开元体育建筑装饰：央国企密集增持关注较低估值的蓝筹标的

发布时间：2023-10-21 18:42:08 丨 浏览次数：

　　开元体育近期多家央国企密集发布增持公告， 10 月 19 日中国建筑发布控股股东增持公告，中建集团拟自公告发布起 6 个月内通过集中竞价的方式增持公司股份，总金额不低于 5 亿元，不超过 10 亿元。此前，中国铁建于 10 月 16 日公告，中铁建集团拟在 6 个月内累计增持比例不低于总股本的 0.1%，不高于 0.25%， 9 月 27 日中国电建公告，电建集团拟增持比例不低于总股本的1%，不超过 2%的股份，总金额不超过 24 亿元。 9 月 28 日中国交建公告中交集团完成 H 股增持，过去一年内累计增持比例占公司总股份 0.2%。除了央企之外，地方国企也持续推进增持事项， 10 月 20 日四川路桥大股东蜀道集团拟在 12 个月内增持金额不低于 2 亿不超过 4 亿公司股票，浙江交科第二大股东长城人寿在近三个月期间增持公司股份 1%，当前持股比例达7.03%，央国企密集增持体现出股东对于公司未来发展的信心，彰显央国企中长期投资价值。

　　央国企经营基本面良好，新签订单保持较快增速。中国建筑 Q1-3 建筑业新签订单同比+12.8%，其中基建订单增速 16.2%， Q3 单季新签订单同比+22.9%，订单增长势头强劲；中国电建 Q1-3 新签订单同比+5.7%， Q3 单季度订单增速 8.8%，其中前三季度能源电力订单同比+36.1%，境外订单同比大增 43.2%，能源转型和海外订单景气延续。四川路桥 23Q1-3 新签订单同比+31.1%，其中 Q3 单季度订单同比+23.04%，订单同样保持较好韧性。考虑到“一带一路”峰会顺利召开有望支撑订单增长，国企改革持续推进或将对 ROE 和现金流改善的带动作用，我们看好较低估值央国企蓝筹的中长期成长价值。

　　目前建筑央国企估值已跌入历史底部，具备较好的配置性价比。 截至 10 月19 日， 从 PB（ LF）角度来看，八大建筑央企目前 PB 均小于 1，仅中国化学和中国能建高于 0.8，而中国铁建、中国交建、中国建筑、中国中铁 PB 均低于 0.6，分别为 0.45、 0.53、 0.55开元体育、 0.57，分别位于历史 1.02%、 5.57%、 0.06%、1.88%分位， 而地方国企中，浙江交科 PB 亦低于 1 倍，仅为 0.73，四川路桥PE（ TTM）为 5.2 倍，当前均处于历史底部区域，此轮跌幅之后建议重点关注相对低估值的央国企蓝筹标的，推荐中国建筑、中国交建、中国铁建、四川路桥、浙江交科。

　　风险提示：基建&地产投资超预期下行；央企、国企改革提效进度不及预期；国际宏观环境恶化风险。

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　　尽管特斯拉三季度业绩不达预期，但特斯拉的战略仍然是抢占更高的份额，降价冲量的可能性会一直存在。

　　宝信软件(600845)事件：2023年10月20日，公司发布2023年第三季度报告，2023年第三季度实现营收31.41亿元，同比增长16.75%，实现归母净利润7.09亿元，同比增长31.64%，实现扣非归母净利润6.95亿元，同比增长31.73%；同时发布第十届董事会第十四次会议决议公告，董事

　　上海银行(601229)投资要点： 23H1 上海银行营业收入同比减少 5.66%，归母净利润同比增长 1.27%。公司 23Q2 单季度利润增速环比回暖，贷款投放集中在经济发达地区，活期存款占比提升，不良率环比下降，我们维持公司“优于大市”评级。营收降幅边际收窄。 23Q2 上海银行营业收入单季度

　　惠伦晶体(300460)事件概述10月16日， 据科创板日报报道， 手机SOC大厂开始有明显库存回补动作，联发科正在对旧款芯片备货，其此前三季度营收新台币1100亿元，环比增长12.1%，超过财测上限的新台币1089亿元。分析与判断23Q2 业绩同环比双升， 盈利能力大幅改善。 23H1 公司实现营

　　尚品宅配(300616)投资要点：事件：公司发布半年报，23H1实现营业收入20.7亿元，同比减少10.2%；实现归母净利润-0.6亿元，同比增长37.5%，归母净利率-3.0%，同增1.3pct；实现扣非归母净利润-0.8亿元，同比增长36.0%，扣非归母净利率-4.0%，同增1.6pct。单季度

　　泰胜风能(300129)23H1 归母净利润同比增长 18%，毛利率同比提升 2.78pct。 （ 1）公司主要产品包括风电塔筒、管桩、导管架等， 2021-2022 连续两年海陆风电装备收入占比达 95%以上。（ 2）公司 2022 年收入 31.27 亿元，同比-18.84%，归母净利润2.75

　　天坛生物(600161)投资要点：事件：公司公告2023年半年报，实现营业收入26.91亿元（+42.34%），归母净利润5.67亿元（+47.24%），扣非归母净利润5.59亿元（+49.44%），业绩快速增长，主因公司积极开拓市场，产品销量大幅增长。分季度来看，单Q2实现营业收入13.99亿元（

　　三十而励，不负韶华。2023年，江铃汽车上市30周年，是具非凡纪念意义的一年。

　　亚辉龙(688575)投资要点：公司为国内优质的化学发光厂商。随着化学发光检测渗透率提升以及国产替代进程加速，国产企业有望迎来发展新机遇。我们认为公司化学发光新增装机有望带动后续试剂放量，助力业绩较快增长开元体育。国内深耕化学发光赛道的优质企业公司为国内优质的化学发光检测设备和试剂提供商，在自身免疫等特色疾

　　国联证券认为房地产市场有望持续回暖，近期商品房市场销售在政策推动下逐步改善。随着行业政策的相继落地，销售及企业预期行业有望进一步回升。